中国に関する警鐘3
前々回、前回の続きです。
段々と疲れてきたのでここからはおおざっぱにいきます。
前回までのボヤキは・・・
◆2012年の中国のGDP成長目標は7.5%
◆しかし、電力使用量の伸びでみると2012年1-7月
で前年同期比5.4%しかない
◆2011年のGDP9.2%成長を支えた構成要素別に
現況がどうなっているかチェックして今後の成長を
占う
◆9.2%を構成要素別に分解すると
投資が5.0%、消費が4.8%で、純輸出は▲0.6%
◆「投資」は30兆元で構成比が大きいのが
製造業34%、不動産25%、鉄道・道路17%
◆製造業は下記の理由でたいした伸びは期待できない
(むしろ脱中国で現減少もありうるか)
・電力使用量でみると第2次産業は前年比3.6%増
・これまで世界の工場として評価されてきた背景である
”廉価な労働力”が喪失
・内需目当ての製造業として自動車産業をみても
GDP7.5%を支えるには貧弱な伸び
・付加価値路線への転換が図れるか否かにかかって
きそうだが、その兆しはまだみられない
◆都市部でも不動産価格は停滞しており、こちらも
期待しづらい。
で、ここからが続きです。
◆鉄道・道路の公共投資は国次第。
・リ-マンショック後の4兆元投資は地方政府の財源
・地方政府の主要財源は土地使用権の売却収入
・廉価な労働力に魅力がなくなったこの国で地方政府の
土地使用権売却収入は期待しづらい
・既に借金していた分の償還期が到来しはじめており、
地方政府に投資余力はナシ
・残るは国家政府の予算次第。
地下鉄のように参入したい外資からむしることも
ありかも知れない。
◆・・・ということで「投資」にはあまり期待できず。
◆では「消費」はというと、
・これも雑誌にでていたのですが
「投資」が期待できずGDPの5割未満の「消費」だけで
7.5%を支えるには15%の伸びが必要で、物価上昇を加味
すると20%の伸びが必要なのでまず考えにくい。
・貧富格差の大きい国で、
-貧困層は住宅高騰、物価高騰で
悲鳴をあげて内紛マグマがたまっている状況。
-富裕層はバブルをバックにした消費。これも危うい。
・目先、賃上げがあり、まだバブルも激しく崩壊していないので
そこそこ消費は伸びるだろう。
以上です。こんなところから7.5%の経済成長ですら
危ういとされている背景かと思います。
続きはまた次回へ
段々と疲れてきたのでここからはおおざっぱにいきます。
前回までのボヤキは・・・
◆2012年の中国のGDP成長目標は7.5%
◆しかし、電力使用量の伸びでみると2012年1-7月
で前年同期比5.4%しかない
◆2011年のGDP9.2%成長を支えた構成要素別に
現況がどうなっているかチェックして今後の成長を
占う
◆9.2%を構成要素別に分解すると
投資が5.0%、消費が4.8%で、純輸出は▲0.6%
◆「投資」は30兆元で構成比が大きいのが
製造業34%、不動産25%、鉄道・道路17%
◆製造業は下記の理由でたいした伸びは期待できない
(むしろ脱中国で現減少もありうるか)
・電力使用量でみると第2次産業は前年比3.6%増
・これまで世界の工場として評価されてきた背景である
”廉価な労働力”が喪失
・内需目当ての製造業として自動車産業をみても
GDP7.5%を支えるには貧弱な伸び
・付加価値路線への転換が図れるか否かにかかって
きそうだが、その兆しはまだみられない
◆都市部でも不動産価格は停滞しており、こちらも
期待しづらい。
で、ここからが続きです。
◆鉄道・道路の公共投資は国次第。
・リ-マンショック後の4兆元投資は地方政府の財源
・地方政府の主要財源は土地使用権の売却収入
・廉価な労働力に魅力がなくなったこの国で地方政府の
土地使用権売却収入は期待しづらい
・既に借金していた分の償還期が到来しはじめており、
地方政府に投資余力はナシ
・残るは国家政府の予算次第。
地下鉄のように参入したい外資からむしることも
ありかも知れない。
◆・・・ということで「投資」にはあまり期待できず。
◆では「消費」はというと、
・これも雑誌にでていたのですが
「投資」が期待できずGDPの5割未満の「消費」だけで
7.5%を支えるには15%の伸びが必要で、物価上昇を加味
すると20%の伸びが必要なのでまず考えにくい。
・貧富格差の大きい国で、
-貧困層は住宅高騰、物価高騰で
悲鳴をあげて内紛マグマがたまっている状況。
-富裕層はバブルをバックにした消費。これも危うい。
・目先、賃上げがあり、まだバブルも激しく崩壊していないので
そこそこ消費は伸びるだろう。
以上です。こんなところから7.5%の経済成長ですら
危ういとされている背景かと思います。
続きはまた次回へ
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